一、今天股市為什么大跌

【大盤急漲遭遇賣壓，急跌之后還有小幅下探；
市場未有根本轉(zhuǎn)變，整固之后還將重回升勢】本周三（7月29日），今天市場出現(xiàn)了本輪行情以來最大幅度的一次下跌，滬指盤中一度擊穿3400、3300、3200三道整數(shù)關(guān)口，恐慌性殺跌情緒濃厚，上漲個(gè)股不足100家，且有近100家個(gè)股跌停，滬指最終下跌了171.94點(diǎn)，收于3266.43點(diǎn)，深成指下跌766.07點(diǎn)，收于13070.59點(diǎn)。
今日市場成交量達(dá)到了歷史天量，滬市成交金額3028億元。
滬深兩市大盤股指出現(xiàn)了放量暴跌，將前五日的上漲一舉抹殺。
人們不僅會(huì)提問，這是否預(yù)示本輪行情的結(jié)束？后市將會(huì)何去何從？如何看待今天市場的暴跌？這可以從兩方面來解釋。
從市場本身來說，由于近期市場連續(xù)的上漲積累了較大的壓力，股指需要一個(gè)調(diào)整的過程，并且昨日股指的放量滯漲已經(jīng)給出了一個(gè)較為危險(xiǎn)的信號，加上今日中國建筑上市給資金面帶來了一定的壓力，因此導(dǎo)致了今天的大幅下跌。
隨著股指的日益攀升，投資者的情緒日益高漲。
上周滬市周累計(jì)成交額達(dá)10913億元，成為滬市有史以來的第三大周成交量，前兩次天量出現(xiàn)在2007年的“5·30”前后，天量成交表明投資者對于未來市場運(yùn)行的分歧達(dá)到前所未有的高度。
很多人都認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將成為推動(dòng)股市的主要力量，而相比之下，流動(dòng)性因素將退居其次。
其實(shí)這一觀點(diǎn)并不完全正確。
投資者應(yīng)當(dāng)注意，基本面因素永遠(yuǎn)不能直接推動(dòng)股市上漲。
而能夠直接推動(dòng)股市上漲的永遠(yuǎn)都是流動(dòng)性因素。
而目前的市場流動(dòng)性，較為溫和偏暖，不然，則無法推動(dòng)市場行情的火車頭。
由于前市的急漲，盤中積累了很大的獲利盤，再加新股的上市交易，擠占了較大的資金，在大盤高位流動(dòng)性也有所消耗，造成了今日股指的急跌。
因此，可以看成為市場本身的內(nèi)部因素之動(dòng)因，在起作用。
今日大盤股指的下影線，最低下探到了3174.21點(diǎn)的20日均線的下方，預(yù)計(jì)后市大盤將會(huì)在3200點(diǎn)的上方，做一番整理整固，以做技術(shù)指標(biāo)的修復(fù)。
還由于市場依然保持上攻的動(dòng)能，年內(nèi)高點(diǎn)并未達(dá)到，市場因此不會(huì)就此急轉(zhuǎn)直下，做一整固之后，大盤還將重回上升通道，重回升勢，并且再次地創(chuàng)出新高。
至于年內(nèi)高點(diǎn)，許多人看到了3500點(diǎn)的反彈位置，或可到時(shí)還有上沖走高的走勢，不管如何，目前不必過于恐慌，短線可以保持冷靜觀望，或可待大盤走穩(wěn)之后，再行謹(jǐn)慎入市。
但在有望再次走強(qiáng)回升的盤面中，在熱點(diǎn)切換加速的、二八輪回特點(diǎn)的市場行情中，建議關(guān)注回調(diào)到位的、長時(shí)間橫盤整理又有了開始走強(qiáng)的二線題材股。
操作上還須注意控制好倉位和掌控好短線風(fēng)險(xiǎn)。
我們當(dāng)能看到，大盤技術(shù)指標(biāo)處在相對高位狀態(tài)。
不管短線還是中線，其市場風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)累積很大。
在走強(qiáng)而又強(qiáng)勢拉升的個(gè)股，比比皆是，另一方面，上行遇阻走弱回調(diào)的個(gè)股，也是屢見不鮮。
因此，還是要順勢而為，已處高位的品種和個(gè)股，還是要適時(shí)回避了結(jié)，輕倉的投資者要睜大眼睛選股，加倍謹(jǐn)慎操作。

二、今天股市，為什么會(huì)大跌？

早在預(yù)料之中。
1 股指期貨的推出把資金從股市轉(zhuǎn)移到了期貨市場，做空也能賺錢，改變了以前只有上漲才可以賺錢的歷史。
股指期貨對股市的助漲作用，也有助跌作用。
它可以讓股價(jià)估值更為合理。
2 外圍股市的影響。
周邊股市上周都跌了3 國家政策對樓市的緊縮政策。
出臺了一系列政策4 經(jīng)濟(jì)過熱有通脹預(yù)期。
5 本周大小非解禁又是一個(gè)高峰時(shí)期。
6 許多股票的估值太高，相當(dāng)于6000點(diǎn)點(diǎn)位的股價(jià)。
就是高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)。
7 技術(shù)面的重壓力位。
8 主力資金大舉流出。

三、今天股市為什么大跌

滬深兩市暴跌，滬指大跌上百點(diǎn)，不僅跌破前期低點(diǎn)2481點(diǎn)，而且還創(chuàng)下了14個(gè)月新低。
如此狂風(fēng)驟雨似的暴跌，再次給投資者信心以毀滅性的打擊。
不過，接受本報(bào)記者采訪的有關(guān)人士表示，暴跌過后短線會(huì)有技術(shù)性反彈。
　　暴跌原因并不出乎意料　　對于昨天出現(xiàn)的大盤暴跌，個(gè)股普踐現(xiàn)象，東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所所長助理周思立認(rèn)為，仍然是宏觀經(jīng)濟(jì)基本面及市場流動(dòng)性使然。
從宏觀經(jīng)濟(jì)基本面來看，盡管今年上半年的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)要到7月中旬才公布。
"但根據(jù)我們的預(yù)測，今年的經(jīng)濟(jì)增長速度在一季度時(shí)就達(dá)到了頂點(diǎn)，然后會(huì)逐季回落，而且回落時(shí)間會(huì)延續(xù)至明年一季度。
因?yàn)榻衲暌患径仁歉唿c(diǎn)，那么，明年一季度的增速就相對較低。
"周思立的預(yù)測值分別為，今年上半年GDP增速大約為9.5%-10%之間；
今年下半年會(huì)回落至8.5%-9%之間；
明年一季度會(huì)進(jìn)一步回落至8%左右。
作為宏觀經(jīng)濟(jì)"晴雨表"的股市當(dāng)然會(huì)有所反應(yīng)，而且是提前反應(yīng)。
　　從國際經(jīng)濟(jì)形勢看，在G20峰會(huì)上，許多國家尤其是歐盟成員要求縮減財(cái)政赤字，這意味著寬松貨幣政策和積極的財(cái)政政策將退出。
我國雖然短期內(nèi)加息及再次提高存款準(zhǔn)備金率的概率并不大，但市場預(yù)期已轉(zhuǎn)為悲觀。
　　"農(nóng)行IPO詢價(jià)結(jié)果對市場下跌也有一定影響。
"周思立向記者解釋說，按理，農(nóng)行2.52-2.68元/股首發(fā)價(jià)格低于原來預(yù)期，市凈率僅1.6倍左右，相對于已經(jīng)上市的工行、中行、建行來有一定優(yōu)勢；
但辯證地看并非這樣簡單，正因?yàn)檗r(nóng)行IPO詢價(jià)結(jié)果低于市場預(yù)期而且低于其他三大行的市凈率，那么，其他三大行的估值就存在著壓力，需要尋找機(jī)會(huì)釋放這一壓力，從昨天盤面看，銀行股也跟著大盤變"綠"。
　　新時(shí)代證券高級策略分析師馮文鎖說，大盤在2500-2600點(diǎn)之間窄幅震蕩已經(jīng)一月有余，而且近日成交頻現(xiàn)地量，本周一兩市成交量僅為909億，這些信號表明了市場變盤在即，現(xiàn)在看來，市場底部還沒有真正明朗。
　　馮文鎖同時(shí)認(rèn)為，從昨日盤面看，下跌過程中幾乎未出現(xiàn)任何反抗，空頭來勢兇猛，其背后應(yīng)該有特大利空，但明朗化的不過兩大利空：一是農(nóng)行IPO，不管它的首發(fā)價(jià)格是高還是低，但都會(huì)從市場上分流資金；
二是有媒體報(bào)道稱，美國"兩房"（即房地產(chǎn)、房利美）退市，而中國金融機(jī)構(gòu)目前持有5000億美元的"兩房"債券、拋售變現(xiàn)會(huì)變得日益困難。
　　"當(dāng)然，目前中小板、創(chuàng)業(yè)板偏高的估值也需要補(bǔ)跌。
"馮文鎖稱，目前中小板平均市盈率40倍左右，比主板市場平均市盈率高出一倍，需要釋放估值風(fēng)險(xiǎn)。

四、為什么今天股票會(huì)大跌

對于股市近期的大幅下跌，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍26日表示：這是市場前期過快上漲的自然調(diào)整，是市場自身運(yùn)行規(guī)律的結(jié)果，有流動(dòng)性波動(dòng)，投資去杠桿等因素疊加的原因。
張曉軍同時(shí)指出，但是改革開放的紅利釋放，流動(dòng)性整體充裕和居民資產(chǎn)配置趨勢沒有改變，經(jīng)濟(jì)向好趨勢沒有改變，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的趨勢沒有改變。
張曉軍同時(shí)稱，證監(jiān)會(huì)近期采取的一系列優(yōu)化融資融券活動(dòng)，目的是實(shí)現(xiàn)逆周期調(diào)節(jié)，將有利于維護(hù)市場的長期穩(wěn)健運(yùn)行，證監(jiān)會(huì)將依法履行監(jiān)管職能，繼續(xù)打擊內(nèi)幕交易，市場操縱等侵害投資權(quán)益的違法行為，對違反承諾減持規(guī)定的大股東減持行為將依法打擊。
張曉軍同時(shí)提醒投資者，不輕信，不盲從，共同促進(jìn)股市平穩(wěn)發(fā)展。