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股票基本面分析方法給您議股東權(quán)益回報(bào)率分析-股東賺錢(qián)的股票才是好股票

發(fā)布時(shí)間：2020-01-13 22:38:00   瀏覽：114次   收藏：15次   評(píng)論：8條

股東權(quán)益回報(bào)率分析
公司應(yīng)當(dāng)為股東創(chuàng)造價(jià)值股票基本面分析方法給您議股東權(quán)益回報(bào)率分析-股東賺錢(qián)的股票才是好股票，股權(quán)價(jià)值增加表中的凈利潤(rùn)即為股東的回報(bào)。因此，我們計(jì)算股東權(quán)益回報(bào)率來(lái)分析公司為股東創(chuàng)造價(jià)值的能力。股東權(quán)益回報(bào)率的計(jì)算公式如下：

股東權(quán)益回報(bào)率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益100%
公式中的分子為股權(quán)價(jià)值增加表中的凈利潤(rùn)(包括標(biāo)準(zhǔn)利潤(rùn)表中的其他綜合收益)，分母股東權(quán)益可以用期初數(shù)、期末數(shù)或者期初和期末的平均數(shù)。如果在分析期間存在跟股東之間的交易，比如股東增加資金投入或者給股東現(xiàn)金分紅，則需要對(duì)股東權(quán)益進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，計(jì)算股東權(quán)益的加權(quán)平均數(shù)。

我們可以將股東權(quán)益回報(bào)率和股東的預(yù)期回報(bào)(股權(quán)資本成本率)做比較。前者高于后者，公司創(chuàng)造了股東的超預(yù)期回報(bào)，則公司股權(quán)價(jià)值增加值為正數(shù)；反之，前者低于后者，公司沒(méi)有滿(mǎn)足股東的預(yù)期回報(bào)，則公司股權(quán)價(jià)值增加值為負(fù)數(shù)。

我們以萬(wàn)華化學(xué)為例，采用股東權(quán)益期初和期末的平均數(shù)以及表9-23中的凈利潤(rùn)，計(jì)算其股東權(quán)益回報(bào)率如表10-1所示。
表10-1　萬(wàn)華化學(xué)的股東權(quán)益回報(bào)率

股東權(quán)益回報(bào)率分析-股東賺錢(qián)的股票才是好股票接下來(lái)由股票基本面分析方法來(lái)跟您說(shuō)股東權(quán)益回報(bào)率分析-股東賺錢(qián)的股票才是好股票，一起來(lái)探究竟吧。


股東權(quán)益回報(bào)率分析-股東賺錢(qián)的股票才是好股票：


從表10-1中可以看出，雖然萬(wàn)華化學(xué)的股東權(quán)益回報(bào)率最低為16.34%，高于股東的預(yù)期回報(bào)，股權(quán)價(jià)值增加值為正數(shù)，但是萬(wàn)華化學(xué)的凈資產(chǎn)收益率在2013～2015年度有比較明顯的下降。

那么，為什么股東權(quán)益回報(bào)率會(huì)發(fā)生上述變動(dòng)呢？我們可以采用因素分解法做進(jìn)一步分析。
股東權(quán)益回報(bào)率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益100%

=息稅前利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入/資產(chǎn)總額稅前利潤(rùn)/息稅前利潤(rùn)資產(chǎn)總額/股東權(quán)益凈利潤(rùn)/稅前利潤(rùn)100%
=息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)成本效應(yīng)比率財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)企業(yè)所得稅效應(yīng)比率100%
=息稅前資產(chǎn)回報(bào)率財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)企業(yè)所得稅效應(yīng)比率100%

從上述公式中，我們可以得出，股東權(quán)益回報(bào)率受到息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、財(cái)務(wù)成本效應(yīng)比率、財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)、企業(yè)所得稅效應(yīng)比率五個(gè)因素的影響。這五個(gè)因素與公司創(chuàng)造價(jià)值的活動(dòng)在邏輯上是一致的。

息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映公司的投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)效率，財(cái)務(wù)成本效應(yīng)比率和財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)反映公司的籌資活動(dòng)效率，企業(yè)所得稅效應(yīng)比率反映政府的稅收以及公司的稅務(wù)管理活動(dòng)。很顯然，上述比率越高，則股東權(quán)益回報(bào)率越高，給股東創(chuàng)造的價(jià)值就越高。因此，我們需要從上述五個(gè)方面著手，來(lái)提升股東權(quán)益回報(bào)率。

我們以萬(wàn)華化學(xué)為例，計(jì)算分析萬(wàn)華化學(xué)股東權(quán)益回報(bào)率發(fā)生變動(dòng)的原因，具體如表10-2所示。
表10-2　萬(wàn)華化學(xué)股東權(quán)益回報(bào)率因素分析

股東權(quán)益回報(bào)率分析-股東賺錢(qián)的股票才是好股票

從表10-2中可以看出，各個(gè)因素對(duì)萬(wàn)華化學(xué)2013～2015年股東權(quán)益回報(bào)率的影響是：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、財(cái)務(wù)成本效應(yīng)比率和企業(yè)所得

稅效應(yīng)比率大幅下降，導(dǎo)致股東權(quán)益回報(bào)率下降；財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)上升，提升了股東權(quán)益回報(bào)率；而息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率略有下降，但影響不大。

如果看完上文，想必朋友們應(yīng)該明白股東權(quán)益回報(bào)率分析-股東賺錢(qián)的股票才是好股票了吧！股票基本面分析方法早已在上述文章為大伙兒作出了解讀，堅(jiān)信諸位看了以后應(yīng)該可以弄懂哦。
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亞光不要補(bǔ)倉(cāng)，這票是前期遺留的一直個(gè)股，橫盤(pán)時(shí)間比較長(zhǎng)，而且目前的MACD將要死叉，要回調(diào)零軸才可以繼續(xù)上行

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當(dāng)然，如果我提示的話，更多的是提示賣(mài)點(diǎn)為主

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