證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)

 

它主要包括證券公司和其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。證券公司是證券市場(chǎng)上最活躍的機(jī)構(gòu)投資者和最重要的證券中介機(jī)構(gòu)商。其業(yè)務(wù)范圍包括：

 

（1）承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。承銷(xiāo)業(yè)務(wù)是證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。作為證券初級(jí)市場(chǎng)上發(fā)行者與投資者之間的媒介，證券公司受發(fā)行人的委托，通過(guò)廣泛的營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，向社會(huì)公眾推介擬發(fā)行的證券，促使證券成功地發(fā)行出去，使發(fā)行人募集到所需資金。

 

（2）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司接受客戶(hù)委托，代理客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券的行為。在證券交易市場(chǎng)，即二級(jí)市場(chǎng)上，證券公司接受客戶(hù)委托，充當(dāng)交易中介，代理客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券，從中收取傭金。盈虧一般由買(mǎi)賣(mài)證券的投資者本人負(fù)責(zé)。投資者一般不能直接進(jìn)人證券交易所買(mǎi)賣(mài)證券，而必須通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行。

 

（3）自營(yíng)業(yè)務(wù)。自營(yíng)業(yè)務(wù)是證券公司為本公司買(mǎi)賣(mài)證券，獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并從證券交易中獲得差價(jià)收益的行為。證券自營(yíng)商的資金都比較雄厚，對(duì)市場(chǎng)的研究全面深人，投資經(jīng)驗(yàn)豐富，是主要的機(jī)構(gòu)投資者。證券公司在從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)，必須將二者分開(kāi)辦理。業(yè)務(wù)人員、財(cái)務(wù)賬戶(hù)均應(yīng)分開(kāi)，不得混合操作。自營(yíng)業(yè)務(wù)所使用的資金必須是自有資金和依法籌集的資金。必須把客戶(hù)的交易結(jié)算資金全額存人指定的商業(yè)銀行，單獨(dú)立戶(hù)管理，嚴(yán)禁挪用客戶(hù)交易結(jié)算資金。

 

（4）投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)。投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)是指證券公司為客戶(hù)提供有關(guān)資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性管理、投資組合設(shè)計(jì)、估價(jià)等多種咨詞服務(wù)。

 

（5）并購(gòu)業(yè)務(wù)。并購(gòu)業(yè)務(wù)是指證券公司作為企業(yè)的并購(gòu)顧問(wèn)，輔助客戶(hù)物色目標(biāo)公司，設(shè)計(jì)并購(gòu)方案，代表客戶(hù)接洽目標(biāo)公司；證券公司也可幫助目標(biāo)公司設(shè)計(jì)防衛(wèi)措施，抵御敵意并購(gòu)；證券公司還可以幫助并購(gòu)雙方進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，確定公正價(jià)格，幫助安全融資，落實(shí)并購(gòu)所需資金等。

 

（6）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也稱(chēng)委托理財(cái)，指證券公司作為受托投資管理人，與委托

人簽訂受托投資管理合同，利用委托人的資產(chǎn)在證券市場(chǎng)上進(jìn)行投資，以實(shí)現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化，具體包括為單一客戶(hù)辦理的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為多個(gè)客戶(hù)辦理的集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，以及為客戶(hù)辦理特定目的的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

 

（7）基金業(yè)務(wù)。證券公司可以作為基金發(fā)起人發(fā)起并建立基金，可以作為基金管理人管理自己發(fā)行的基金，可以作為基金承銷(xiāo)人幫助其他基金發(fā)行人向投資者發(fā)售基金受益憑證，還可以接受基金發(fā)起人的委托，作為基金管理人幫助管理基金，并獲得一定傭金。

 

除了證券公司外，證券市場(chǎng)上還有其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，如證券記結(jié)算公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、清算機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、證券投資咨詞公司等。這些中介機(jī)構(gòu)為投資者提供各種服務(wù)，使證券市場(chǎng)參與各方能夠合理、安全、有序、高效地從事證券交易。例如，上市公司每年的財(cái)務(wù)報(bào)表都是由其聘請(qǐng)的獨(dú)立的會(huì)計(jì)師事務(wù)所編制的。會(huì)計(jì)師事務(wù)所要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性、完整性負(fù)一定的法律責(zé)任。這有助于投資者能夠了解公司經(jīng)營(yíng)的真實(shí)狀況，為投資決策提供科學(xué)的依據(jù)。整個(gè)證券市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)如圖所示。